Fitch Ratings Turunkan Outlook Utang Ri Jadi Negatif

Jakarta, CNN Indonesia --

Lembaga pemeringkat global, Fitch Ratings, menurunkan outlook alias prospek peringkat utang Indonesia dari stabil menjadi negatif.

Meski demikian, Fitch tetap mempertahankan ranking utang jangka panjang Indonesia di level BBB, nan berfaedah tetap dalam kategori layak investasi (investment grade).

Dalam laporannya, Fitch Ratings menyatakan revisi outlook tersebut mencerminkan meningkatnya ketidakpastian kebijakan serta kekhawatiran atas tergerusnya konsistensi dan kredibilitas bauran kebijakan Indonesia.

Kondisi tersebut dinilai berpotensi melemahkan prospek fiskal jangka menengah, menggerus sentimen investor, serta menekan ketahanan eksternal.

Fitch memang tetap memperkirakan pemerintah Indonesia mempertahankan kebijakan nan prudent, termasuk kepatuhan pada pemisah defisit fiskal 3 persen PDB.

Namun, lembaga itu mengingatkan konsentrasi pada sasaran pertumbuhan 8 persen dan peningkatan shopping sosial berisiko melonggarkan bauran kebijakan fiskal dan moneter.

"Pelonggaran nan signifikan terhadap kerangka fiskal nan telah lama berlaku, termasuk pemisah defisit 3 persen, kemungkinan bakal melemahkan kredibilitas kebijakan serta keahlian pemerintah membiayai defisit fiskal nan lebih tinggi tanpa support dari bank sentral," tulis Fitch.

Dari sisi fiskal, Fitch memproyeksikan defisit anggaran 2026 sebesar 2,9 persen PDB, lebih tinggi dari sasaran pemerintah 2,7 persen. Tekanan shopping diperkirakan meningkat, termasuk untuk program makan bergizi cuma-cuma (MBG) nan nilainya diperkirakan mencapai 1,3 persen PDB.

Fitch Ratings juga menyoroti lemahnya penerimaan negara. Lembaga itu memproyeksikan rasio pendapatan pemerintah hanya mencapai 13,3 persen terhadap PDB pada 2026-2027, jauh di bawah median negara berkelas 'BBB' nan sebesar 25,5 persen.

Selain itu, Fitch mencatat potensi akibat dari investasi di luar anggaran melalui sovereign wealth fund Danantara nan berencana menggelontorkan biaya sebesar US$26 miliar alias sekitar 1,7 persen PDB tahun ini. Perluasan mandat ke aktivitas kuasi-fiskal berbasis utang dinilai dapat mengurangi transparansi fiskal serta meningkatkan akibat tanggungjawab kontinjensi bagi pemerintah.

"Pendapatan pemerintah melemah pada 2025 akibat penerimaan pajak nan lesu, pembatalan nyaris seluruh rencana kenaikan tarif PPN sebesar 1 poin persentase, serta pengalihan permanen dividen BUMN ke sovereign wealth fund (SWF) nan baru dibentuk, Danantara," tulis Fitch.

Dari sisi eksternal, Fitch memperkirakan defisit transaksi melangkah melebar menjadi 0,8 persen PDB pada 2026 akibat melemahnya ekspor bersih. Risiko arus keluar modal dinilai tetap tinggi di tengah sentimen penanammodal nan rapuh.

Meski demikian, Fitch tetap mempertahankan ranking 'BBB' dengan mempertimbangkan rasio utang pemerintah nan relatif rendah. Rasio utang diproyeksikan naik menjadi 41 persen PDB pada 2026, tetap di bawah median negara 'BBB' sebesar 57,3 persen.

Namun, beban pembayaran kembang nan mencapai sekitar 17 persen dari pendapatan pemerintah menjadi salah satu nan tertinggi di golongan negara selevel.

"Kami memperkirakan pertumbuhan ekonomi bakal tetap relatif stabil di kisaran 5,0 persen pada 2026-2027, alias dua kali lipat dibandingkan median negara berkelas 'BBB'," tulisnya.

Fitch menyebut outlook dapat kembali stabil jika terdapat kepercayaan bahwa kebijakan disiplin tetap terjaga. Sebaliknya, penurunan ranking dapat terjadi jika terjadi pelemahan kerangka kebijakan, lonjakan utang publik secara material, alias penurunan tajam persediaan devisa akibat tekanan eksternal.

[Gambas:Video CNN]

(lau/pta)